张坤卖VS刘彦春买 白酒股后市奈何样走？

随着公募基金中报吐露进入序幕，张坤明星基金司理们对于白酒板块的卖V买白持仓全貌也患上到揭晓：张坤清仓式减持多只白酒股；反之，刘彦春、彦春样走侯昊等人却在买买买；尽管也有焦巍等人对于所持白酒股进一步优化妄想。酒股

展望后市，后市有基金司理指出，奈何之后酒企功劳向好，张坤白酒板块有望在“双节”（中秋节以及国庆节）旺季先后迎来预期逐渐修复历程。卖V买白

明星基金司理白酒持仓揭晓

8月31日，彦春样走2021年公募基金中报吐露进入收尾阶段，酒股明星基金司理们的后市全副持仓也逐个揭晓。作为“A股信仰”的奈何白酒板块仍是投资者关注的焦点，但从实际操作情景来看，张坤明星基金司理们对于白酒股的卖V买白不同愈加清晰。

以“公募一哥”张坤为例，彦春样走妨碍6月30日，张坤旗下的易方达中小盘（399401.SZ）减持了多只白酒股，泸州老窖（000568.SZ）、水井坊（600779.SH）、洋河股份（002304.SZ）以及山西汾酒（600809.SH）4只股票更是受到清仓式减持；而易方达蓝筹精选尽管对于贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、洋河股份等有差距水平添持，但对于山西汾酒持同样为清仓式减持。

（部份张坤在管基金对于白酒股的增/减持情景）

而同样热衷“饮酒”的刘彦春、侯昊却大幅增仓白酒股。其中，刘彦春的景顺长城新兴妨碍往年上半年对于白酒股有差距水平添持。重仓股中，五粮液、泸州老窖、贵州茅台等均被增持超100%，隐形重仓股中，古井贡酒（000596.SZ；200596.SZ）也被增持37.71%。

同时，侯昊的招商中证白酒上半年对于所持白酒股均为增持形态，其中，五粮液、贵州茅台、洋河股份、伊力特（600197.SH）、水井坊等均增持30%以上。

焦巍则对于投资组合中的白酒股进一步优化，其银华富裕主题上半年对于酒鬼酒（000799.SZ）、贵州茅台等均有较大幅度地增持，但也对于五粮液妨碍了清仓式减持。

白酒板块后市投资价钱多少多？

下半年以来，市场气焰切换，资金调仓迹象清晰，白酒估值从高位回落，同时部份疫情的爆发、税收政策预期、监管政策的耽忧等又淘汰了市场悲不雅神色，白酒板块已经不断调解近3个月。Wind数据展现，妨碍今日发稿，中证白酒指数近60日跌幅逾越30%。

（中证白酒指数年内走势，统计日期：2021.1.1~2021.8.30）

不外往年上半年，白酒上市企业不断晃动削减模式，在当初已经上市的白酒企业中，有12家净利增速超30%。其中，贵州茅台等一线白酒晃动削减，部份次高端白酒功劳超预期。据证券时报统计，往年上半年，A股19家白酒上市企业合计实现支出1595.77亿元，同比削减21.15%；实现净利润578.66亿元，同比削减20.95%。

展望后市，开源证券展现，二季度公共品功劳增速普遍回落，应是受到同期基数偏高、公共花难题较弱，以及社区团购等新批发渠道扰动所致。往三季度展望，估量疫情对于白酒中秋动销影响不大，中秋节日需要应较为平稳；公共品随着基数效应消逝、渠道扰动削弱，估量企业报表端应有复原性削减。

招商基金侯昊指出，当初白酒企业中报吐露停止，少数酒企功劳向好，部份营收以及利润增速在20%摆布。其中，一线白酒功劳以稳为主，部份次高端白酒功劳实现较快削减，妄想降级趋向下利润弹性清晰。次高端白酒的功劳高削减趋向有望不断。白酒板块有望在“双节”（中秋节以及国庆节）旺季先后迎来预期逐渐修复历程。

（相对于值 牛嘉）

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